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宁波弘讯科技股份有限公司首次公开发行股票招(15)

时间:2017-11-14 19:20来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
本次募集资金投资项目实施后,公司的生产能力和研发能力都将得到很大程度的提高,将有利于提高公司规模效应,提升生产效率,降低生产成本,提高公

  本次募集资金投资项目实施后,公司的生产能力和研发能力都将得到很大程度的提高,将有利于提高公司规模效应,提升生产效率,降低生产成本,提高公司的盈利能力和毛利率;此外,公司将积极扩展新的业务类型和业务模式,使公司保持较高的盈利能力和毛利率。

  4、资产及业务规模扩大带来的管理风险

  公司在宁波、上海、台湾、香港以及其他海外地区开展经营业务,经过多年发展,形成了较为成熟的经营管理模式。本次股票成功发行后,公司总股本最高将达到20,010万股,资产规模将大幅增长,对公司经营管理能力提出了更高的要求。此外,募集资金投资项目的实施也需要包括技术、研发、采购、销售等各方面的高级人才。若公司不能及时有效提高自身的管理水平,使之与迅速扩大的业务规模相适应,则将影响到公司的应变能力和发展潜力,进而削弱公司的竞争力,给公司未来的经营和发展带来不利影响。

  (二)实际控制人控制风险

  详见本招股意向书摘要之“重大事项提示”之“七、(二)实际控制人控制风险。”

  (三)技术风险

  1、技术创新的风险

  随着公司技术创新的深入,技术创新的突破在深度和广度上都将会更加困难。这一方面需要公司在技术研发不断加大投入,另一方面也加大了公司对高端、综合型技术人才的需求。如果公司未能在技术研发上持续投入,未能吸引和培养更加优秀的技术人才,将会削弱公司长期的竞争力。

  2、核心技术人员流失及核心技术失密的风险

  公司经过多年发展已经培养了一支优秀的核心技术团队,对推动公司快速发展起到了关键性的作用。公司若不能持续完善各类人才激励机制,可能导致核心技术人员的流失,这将会在一定程度上影响公司未来的持续发展。此外,虽然公司对相关核心技术采取了严格的保密措施,但仍然有可能由于核心技术人员的流失或其他原因导致公司的核心技术失密。

  (四)财务风险

  1、存货余额较大的风险

  2011年末、2012年末、2013年末和2014年9月末,公司存货账面价值分别为15,854.15万元、12,403.32万元、11,717.86万元和13,841.41万元,占同期期末流动资产比重分别为35.02%、26.56%、21.47%和24.49%。公司存货主要为原材料。虽然储备较多的原材料有利于公司及时、足量供货,并在一定时期内降低采购成本,但若未来原材料价格和产品价格出现较大幅度下降,则将对公司经营业绩产生不利影响。

  2、应收账款发生坏账的风险

  2011年末、2012年末、2013年末和2014年9月末,公司应收账款净额分别为7,160.70万元、7,760.25万元、10,618.76万元和13,581.21万元,占同期末流动资产比重分别为15.82%、16.62%、19.46%和24.03%。公司针对应收账款制定了稳健的会计政策,足额计提坏账准备。同时,公司应收账款质量良好,主要为一年以内的应收账款,公司应收账款不会对公司经营产生重大不利影响。但是,如果公司不能按期收回应收账款,则公司存在一定的资产损失的风险。

  3、净资产收益率下降的风险

  2011年末、2012年末、2013年末和2014年9月末公司的加权平均净资产收益率分别为25.18%、19.13%、20.10%和14.31%。本次发行成功后,公司净资产将大幅增加,年固定资产折旧额将逐步提高。虽然本次募集资金投资项目的实施将提高公司盈利能力,但短期内公司净资产收益率仍可能会出现一定程度的下降。

  4、汇率变动风险

  2011年末、2012年末、2013年末和2014年9月末公司的汇兑损失为-442.45万元、147.98万元、-155.55万元和26.88万元,波动较大。公司外销收入和原材料采购结算主要以美元、欧元、新台币等外币作为结算币种,汇率变动将会对公司造成一定的影响。此外,如果公司期末账上存在较大金额的外币记账的银行存款及往来款,汇率变动也将会对公司业绩折算造成一定的影响。

  5、政府补助变动风险

  2011年、2012年、2013年和2014年1-9月,发行人收到的政府补助分别为138.60万元、679.12万元、691.46万元和748.03万元,占当期发行人归属于公司普通股股东的净利润的比例分别为1.96%、9.00%、7.33%和9.91%。

  发行人报告期各期取得的各项政府补助,均有相应的法律或行政法规或部门规章或地方政府规章作为政策制定依据,取得了地方政府部门的批准,补贴拨款业已到账,合法合规,不存在越权审批或潜在偿还风险。

  但是将来发行人能否持续获得政府补助以及能够获得政府补助的数量具有一定的不确定,发行人存在一定的政府补助变动风险。

  (五)募集资金投资项目风险

  1、募投项目产能扩充导致的销售风险

(责任编辑:admin)
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